周四(12月3日),欧债收益率大幅攀升,短期德债收益率录得近五年来最大单日升幅,此前欧洲央行总裁德拉吉放宽政策的力度远不及市场预期。
欧洲央行延长购债计划六个月至2017年3月。但德拉吉没有如许多投资者预期的扩大月度购债规模。欧洲央行还宣布买入欧元计价的市政债和地区债,将存款利率下调10个基点至负0.30%,利率下调的幅度略低于货币市场消化的降幅。
欧洲央行的决定令市场感到失望,投资者下调通胀预期,且欧洲股市下挫,欧元兑美元急升2%。
Aberdeen Asset Management固定投资经理Patrick O'Donnell说,“这反映了市场在欧洲央行会议前抱有多高的期望,特别是对存款利率下调的幅度。市场原本寄望,央行在降息方面给市场造成的失望,德拉吉可能在量化宽松(QE)政策方面加以弥补。但他宣布的QE方案也没有达到市场的预期。”
短期德债收益率升15个基点,至负0.28%,高于欧洲央行的存款利率水平。若某项资产的收益率低于央行的存款利率,则不符合央行的购买标准。在欧洲央行会议举行前,五年期以下德债的收益率均低于欧洲央行存款利率。
两年期德债收益率猛涨,录得2011年3月来最大单日升幅。10年期德债收益率攀升20个基点,至0.67%的三周高位,而意大利10年期公债表现最差,收益率急升24个基点,至1.67%,录得6月来最大单日升幅。
货币市场利率上升8-12个基点,接近消化欧洲央行在可预见的将来不会再次降低存款利率的水平。
欧元区五年和五年远期损益平衡通胀率下降至1.77%,稍早为1.81%,这反映的是2020年投资者对2025年通胀的预期。
欧洲央行的行动对欧元区以外公债市场也造成影响,瑞士和斯堪的纳维亚国家的公债收益率也大幅攀升。
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